零售价下调预期犹存 山东地炼至华东地区汽柴套利双双收窄
导 语
据金联创监测数据显示，截至7月20日，山东地炼至华东地区汽油套利至18元/吨，较上周下跌114元/吨；柴油套利至376元/吨，较上周下跌97元/吨。
近期东营、淄博、潍坊部分地炼小幅提负，支撑山东地炼开工率突破70%关口。与此同时，主营炼厂开工负荷稍有提升，因此汽柴油资源供应相对增加。与此同时，国际原油期货先抑后扬，山东地炼汽柴油价格跌后反弹，至华东地区汽柴油跨区套利呈现双双下跌态势。金联创具体分析如下：
汽油方面：国际原油期货跌后连续走高，零售价预计下调幅度不断收窄，消息方面给予提振。同时，山东地区降雨天气减少，气温回升下，车载空调开启频率增加，地炼汽油价格跌后反弹。华东市场方面，尽管原油期货一度连涨，但部分地区疫情形势严峻，终端需求疲态难改，主营单位出货进度欠佳，汽油价格承压不断下行，因此山东地炼至华东地区汽油套利呈现大幅下跌态势。据金联创监测数据显示，截至7月20日，山东地炼至华东地区汽油套利至18元/吨，较上周下跌114元/吨。
柴油方面：近期，山东地区降雨天气减少，户外终端用油单位开工负荷提升，然而休渔期及零售价下调预期影响下，业者入市购进仍较谨慎，山东地炼柴油价格跟随原油期货先抑后扬。华东市场方面，上海、江苏等地疫情反扑，柴油需求萎靡不振，主营单位柴油出货滞缓，为追赶销售进度，部分单位柴油价格不断下调，跌幅超越山东地炼，因此山东地炼至华东地区柴油套利明显收窄。据金联创监测数据显示，截至7月20日，山东地炼至华东地区柴油套利至376元/吨，较上周下跌97元/吨。
后市来看，国际原油期货区间震荡为主，零售价“三连跌”预期犹存，消息方面指引依然偏空。供需方面来看，短期内山东地炼开工率或维持70%以上水平，汽柴油资源供应相对平稳。同时，因部分地区疫情反扑等不利因素对成品油出货形成压制。且步入下旬，主营单位销售压力增大，华东地区汽柴油行情或继续下跌，山东地炼汽柴价格跟随原油价格涨跌波动，预计短期内两地间汽柴油跨区套利不乏继续收窄可能。
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